2010:最好的時機還是最爛的時機？
"這是最好的年代，也是最糟的年代。"
-- 狄更斯 雙城記
蕭條結束了嗎？快樂的日子是否又來臨了？意譯狄更斯這個名句，我的回答是，"對有準備的人，2010年是最好的年代。對其他很多人，2010年是最差的年代。"
接下來是我的一些預測，我也把我的理由寫在後面...
預測一；房地產還會再崩潰一次
上圖是美國房貸重置表。說簡單一點，房貸重置就是房貸到期的意思。房貸到期後一般來說，我們會重新簽約再貸一次，不過，現在可不是一般時期啊...圖中有幾個時機點值得注意。
1. 2008年九月，房貸重置達到一個高峰，在那個月有 350 億美元的房貸會到期。而這個月也是本次金融海嘯開始的時候。當人們無法再次把錢貸出來而必須違約時，股市和金融市場就會崩盤。
2. 颱風眼：2009年夏天的房貸重置數很低，每個月大概只有 150 億美元。這也是樂觀主義者看到的經濟復甦，事實上這個復甦不過是颱風眼中的寧靜。到了2010年，如我所看到，我們會進入另一半的暴風圈裡。到2011年末，房貸重置會爬升到最高峰，將近400億美元一個月，而這個房貸風暴要到2012年才會過去。
3. 這個風暴的前半場大概就是次貸違約所造成，而後半場的房貸風暴將會襲擊許多正常的房貸戶。所以問題就是，這些信用還好的房貸戶能撐過這個風暴嗎？下一個房貸違約將會是那些大房子了嗎？
4. 在美國有超過四千萬人擁有兩棟以上房產，這些人現在還有辦法同時繳兩份房貸嗎？房貸要重新簽約時也負擔得起嗎？
5. 因為房價大跌，許多人發現他們欠銀行的房貸已經超過房屋的現值。銀行會繼續這麼仁慈，忍受抵押品價值不足嗎？
6. 把房子當提款機的時代已經結束。沒有了用房貸借出來的大筆錢可花，零售業以及零售業相關房產都受到很大打擊，購物中心麻煩可大了。因為店主關門(永久性的)，商店街整條空掉。這會連鎖影響到辦公室、倉儲業、以及其他商用不動產。
所以我的預測：很明顯的，如果你是跳樓大拍賣的買方，這真是最好的年代。如果你是個賣方，這真是個最糟的年代。
還有幾件事我會在2010年密切觀察：
1. 中國會崩潰嗎？美國的崩潰也給中國重重一擊。中國裁掉了幾千萬的勞工。只有靠大有為政府的強力紓困方案才讓經濟支撐住。中國的泡泡遲早也會破...但它會在2010年就破嗎？只有等時間告訴我們。
2. 如果美國停止向中國進口貨品，中國也會停止向世界各國進口原料。這同時會影響到亞洲、澳洲、巴西、以及其他原物料的出口國。
3. FED主席柏南克正設法用新債把有毒債務取代掉。他用這種方式保護大銀行家，最終會把美國變成一個僵屍國家。不景氣就算過去，美國也會進入一個所謂"新蕭條"的時代。這個時代有錢人會變成非常有錢，而其他人都變得更窮(譯按：小英的故事要真實上演啦)。稅金會把所有薪水階級都吸乾。
4. 美元會變得更弱勢。如果美元變強，我們的外銷會因為產品太貴而降低，這也導致失業率上升。
5. 赤次會升高。為富人設計的紓困案將會毀了我們的經濟。
6. 以色列可能會攻打伊朗。以色列不可能容忍伊朗發展核能源，既使伊朗宣稱那完全是和平用途。如果攻擊成真，石油價格會炒翻天。
7. 迴光返照。這一波的股市狂飆很可能只是一個迴光返照。如果道瓊指數跌破6500，可能會跌到5000才會停止。
最好的年代
我知道我聽起來像一位痛苦的悲觀者。我知道我的預測對大多數人來說都是壞消息。不過，對其他來來說，壞消息就是好消息。
對有準備的人來說，下面是一些激勵的好消息：
預測二：在2010年，金、銀、石油都還是持續會是安穩的投資。
YEAR GOLD SILVER
2000 $ 273 $ 4.57
2001 $ 279 $ 4.57
2002 $ 348 $ 4.78
2003 $ 416 $ 5.92
2004 $ 438 $ 6.79
2005 $ 518 $ 8.80
2006 $ 638 $12.78
2007 $ 838 $14.77
2008 $ 882 $11.33
2009 $1100 (approx) $17.50 (approx)
2009年，道瓊漲了約 18趴，金漲了約 25%，銀漲了約 50%。
到了2010年尾，我預期金價大概會是 $1775每盎司，銀大概在 $24 每盎司，石油每桶 $85。如果以色列打伊朗，這些預測數字還會被吹到天邊。
預測三：下一個崩潰的市場將是商用不動產。(譯按，我不同意這點，至少在台灣不是，因為財富集中)
有正向現金流的房產將會更值得。對那些有現金而且能信用貸款的人，2010到2012年將會是一個房地產吃到飽buffet。
我的個人投資組合
就如同我在2002年所說的，"你要能熬過2010年才能稱作準備好了。"
下列事情是我所做的準備(譯按：只有第六、第七點值得看)：
1. 在1997年開辦富爸爸公司。這家公司零負債而且帶給我很高的現金流。
2. 2009年是我在房地產收穫最豐的一年。FED發出大把資金、退休基金到處尋找可投資案件。我的房產公司得到幾千萬美元的資金，用來購買破產的不動產與動工到一半的基地。新建案又有利可圖了，因為人工、原料、土地都降價而且政府還給40年期低利無追索權的貸款。人們總還是需要個屋頂遮在頭上。
3. 我的石油開採事業很順利。我們挖了三個油井，有兩個冒出石油來。政府對石油開採的稅率仍然很大方，就算沒挖出油的油井也一樣。所以既使經濟崩潰了，我們還可以燒石油。
4. 我在2007年把 90%的股票變現。如果 FED 升息，股市和房市都會垮下來。
5. 我在 1996 到 2004 年間買了不少黃金白銀。
6. 既然 FED 印了數以十兆計的鈔票，現金會變垃圾，存錢的人都變輸家(cash is trash, savers is losers)。只要我有多的錢，我就會拿去買黃金、白銀和石油。
7. 在一個零利率的環境，欠錢的人才是贏家。(譯按：我演講時說過，盡量借、拼命借...)前提當然是你欠的是好債，那種你的房客會幫你還的債。
結論
幾年前，日本是世界金融的王者，日本是世界第二大經濟體，一直到泡沫在1990破滅為止。日本的預算在1993年開始變成赤字。從那時候起，每年的赤字都是 GDP 的 5.4%左右。造成的結果是，現在日本的政府債務是 GDP 的 200%。美國正在走日本的覆轍，而中國還跟隨在美國之後。
我們將看不到很大的通膨因為 FED 無法印出足夠鈔票填補信用泡沫破滅的損失。同時，工廠有太多過剩產能，也就是說民生物品的價格會很低而失業率會很高。相反的，我們將看到金、銀、石油以及某些股票、某些地區的房地產會產生通膨(譯按：資產通膨，民生通縮!)還有食物也會通膨，不是因為價值提高而是因為錢的購買力下降。
歡迎來到新蕭條時代。而我希望這個時代是你最好的時代。
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