如何在不景氣裡全身而退
有句老話是這麼說：你的鄰居失業叫經濟衰退，但如果你失業，那就叫不景氣了。(原文念起來比較有味道：It's a recession if your neighbor loses his job. It's a depression if you lose your job.)
如果你有關心金融議題，會發現最近很多人在問：「美國是不是正邁入不景氣？」以我站在略高於一般人的位置來看，答案是肯定的。我甚至認為在某些特定產業，例如房地產，事情還會變得更差。
經濟的漣漪效應
在我進一步解釋為何經濟衰退即將來到前，我們先來看它的定義。很簡單，經濟衰退就是國民生產毛額(GDP)連續兩季下降。換句話說，在聖誕節前就知道是不是真的經濟衰退了。
我們可以說，即將到來的經濟衰退是徑動(precession)下的產物。所謂徑動，就是某個運動中的物體與另一個也在運動中的物體間的交互作用。或者簡單一點，漣漪效應。當你丟一顆石頭進池塘，會產生一圈圈漣漪，而這漣漪反彈回來後又會彼此交疊產生複雜的交互作用。
在造成經濟衰退的這麼多"漣漪"中，一個重要的漣漪是美國的貨幣政策並不正直。在最近的歷史上美國政府違背了他在經融上的承諾很多次。1934年，美國政府違背了國內黃金贖回的承諾。那一年，政府說擁有黃金是違法的。每個人都要交出他擁有的黃金，然後政府會以每盎司黃金20元的價格發還給你一些紙鈔。等到黃金都被政府收刮光了，政府就說現在黃金漲成每盎司 35 元了，想要一盎司黃金，拿 35元紙鈔來換。
講到政府的不誠信那可多了。1968年，又違背白銀贖回承諾，1971年，又在國際上搞了一個黃金贖回騙局的翻版。(譯者按：政府騙百姓看來是舉世皆然。不要把政府法規當成道德基準，法律是由沒水準的立法院定出來的，不必完全拿來當成自己的規矩方圓、道德良知。)
國際的影響
另一個經濟衰退的原因是次級房貸造成的混亂。雖然次貸風暴看起來好像只是美國自家的事，事實上卻對國際有很大影響。別以為次級房貸只影響那些付不起正常房貸的中低收入戶，事實上這只是它造成的國際風暴中的冰山一角。讓我告訴你為什麼：
9/12號發行的 Business Week中，Kerry Capell問了一個問題：「在這次次貸風暴裡，難道有其他國家的金融體系會比美國受創更重嗎？」「你不會相信的，英國就比美國還要悽慘。」
不像歐洲其他國家，英國也吞了很多美國次級房貸的毒蘋果。在最後幾年，輕易就可支用的信用支撐了英國整整十年的經濟繁榮，房地產價格在這段時間上漲了整整三倍--這甚至比次貸根源的美國還誇張。房價高漲，便可用便宜的代價向銀行貸款出來，英國消費者讓英國經濟過熱，消費者的消費力道支撐了英國經濟的 2/3。
今天，英國經濟比美國還要依重金融服務業，所以經濟衰退更是必然。如果英國和美國經濟同時在次貸風暴後走入衰退，國際經濟會如何？這個連鎖反應將會很可怕 -- 特別是對領死薪水的工作者而言。
錢實在太多了
對一般人來說有件怪事，這次的經濟問題不像從前是錢不夠 -- 事實上是，這次是錢太多了。全世界都快被過多的美元淹死了。
正常來說，一國通貨若遇到像現在美元遇到的問題，央行會做的都是升息，這樣事情又會回復正常。不過因為次貸風暴的影響才剛開始展露，聯邦儲備銀行（FED）不能單純的升息或降息。
簡單的講，要挽救國內經濟，FED就要降息。但降息又會讓其他國家拋出美元、停止購買美國國債。這也是為何黃金價格狂飆的原因 -- 黃金實際上才是真能保值的國際貨幣。金價狂飆(油價也一樣)代表美元的實質購買力下降，所以全世界都不喜歡美元了。這就是 1971 年美國強行用美元取代金準位的漣漪效應。
多反而變少？
過多美元造成的悲劇是，全世界領死薪水的工作者雖然更努力但卻越賺越少。這是因為各國通貨的實質購買力都下降。雖然薪水有調升，但調升的幅度卻跟不上幣值下跌的幅度。幣值下跌激烈造成的影響是，汽油變得超貴、房價似升實降、股票的實際價值降低、小老百姓的稅卻必須越繳越多。
我們看看最近十年就好。十年前，金價一盎司$275，現在一盎司是$700。也就是說，若用金準位，你的薪水要漲兩倍半才跟得上實質購買力。若用汽油更誇張。十年間原油價格由每桶$10漲到$80，漲了 800%，而我不相信一般上班族的薪水能在十年內漲八倍。
當然，還是有很多人的實質年所得在十年內增加八倍以上。問題是大部分薪水階級收入跟不上物價狂飆的腳步，所以他們實際上陷在經濟衰退的漩渦中逃不出來。
給自己一條救生索
當全球經濟不斷變化，你會聽到越來越多人呼籲FED要趕快升息或降息。問題是，FED不像以前那樣有那麼大影響力了。
如果FED想降息解救國內經濟，國際上其他經濟體就會給我們重擊。如果FED想升息以恢復美元在國際的地位，它又會毀了國內經濟。
與其靠FED來救你，不如，我建議你投資真正的國際通貨來自己救自己。保值的原物料投資有很多，白銀就是一種。金價已經飆很高，白銀相對便宜。當經濟衰退來到，漣漪效應會讓你的經濟前景很難預測。
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